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Defi 的暴力引擎 —— 自动做市商(AMM)
币须查_廉哥说
比推BitpushNews
2021-10-16 16:43:00
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自动做市商(AMM)是一种用于在去中心化金融(DeFi)中提供流动性的工具。它们被用来实现数字资产的自动交易。他们通过使用流动性池来替代传统的买方和卖方市场来做到这一点。你可以把 AMM 想象成一个程序,帮助交易者以公平的市场价格在两种资产之间进行交换。由于资产效率的大幅度提高,AMM 迅速流行起 ...

自动做市商(AMM)是一种用于在去中心化金融(DeFi)中提供流动性的工具。它们被用来实现数字资产的自动交易。他们通过使用流动性池来替代传统的买方和卖方市场来做到这一点。

你可以把 AMM 想象成一个程序,帮助交易者以公平的市场价格在两种资产之间进行交换。由于资产效率的大幅度提高,AMM 迅速流行起来。在 AMM 之前,交易者只能使用订单簿来进行交易。传统的交易所平台使人们能够以不同的价格挂单购买和出售资产。一段时间后,其他用户选择一个他们认可的挂牌价格。而最后这个价格就成为了该资产的市场价格。

传统的做市过程需要专业做市商的参与,他们负责处理大量的订单。而这个过程注定了,传统做市商在报出最佳价格的频率方面是有限的(处理能力有限)。即便如此,传统做市商依旧需要在交易时段拥有一套完善的交易处理系统,以便能够正常应对市场上不断变化的交易量。

目前大多数资产仍然依赖于传统的交易所结构。证券和房地产通常是以这种方式交易的。AMM 则提供了一个全新的替代方案,而去中心化金融(DeFi)就是滋养和测试这种全新技术的乐土。

AMM 如何工作

AMM 是一种 DeFi 技术,为用户提供了一种在任何时候都可以进行交易的选择。它的第一个特点是,它拒绝传统的买卖系统。没有所谓的“看门人”(市场中介,传统做市商),通常你甚至都不需要创建一个账户去进行交易。

AMM 的存在是为了给 DeFi 提供流动性。流动性是指在不改变其市场价格的情况下,将一种资产转换为另一种资产的能力(不同资产能在不同交易者手中流转)。流动性对于 DeFi 交易所来说自然是一个挑战,因为它包含的新资产对很多人来说是相当复杂,甚至闻所未闻的。

AMM 则是通过以下几种方式来解决这些问题:

流动性池

AMM 通过创建流动性池为交易者提供了一个新的选择。而作为良性循环的一部分,这个机制同时也激励流动性提供者将更多的资产放入流动性池中换取收益,最终形成一个良性循环。

池子里的资产越多,它能支持的交易就越大,而交易量越大意味着能产生更多的交易费用,流动性提供者的蛋糕也会越做越大。用户不再需要仅仅在买家 / 卖家之间进行交易。用户所做的是针对流动性池的交易。

流动性池 " 中的 " 池 " 是相当直白的。当用户向流动性池提供资金时,他们会增加其流动性,使交易者能够以市场价格进行更大规模的交易。

在 AMM 中,有一个专门的公式为代币定制价格,该公式可以通过各种方式进行调整,为不同的目的优化池子,以更好地促进不同类型的代币之间的交换。

谁可以向流动性池提供资金?

可公开访问是 AMM 的另一个主要特点。如果有人有互联网连接和任何种类的 ERC-20 代币,他们就可以为流动性池作出贡献。

为什么人们要注入流动性?

当交易者与流动性池互动时(交易过程),流动性提供者会赚取费用。虽然这是最常见和最直接的激励贡献者的方式,但还有另一种流动性提供者的盈利方式。

流动性挖矿

一些 AMM 通过提供代币奖励来鼓励流动性的提供者。在这些 AMM 中,流动性提供者通过一种叫做 " 流动性挖矿 " 的做法赚取奖励收益。

要参与流动性挖矿,用户只需要将适当的资产余额添加到流动性池中,其账户将自动累积奖励代币,流动性提供者可以定期领取。而流动性提供者贡献流动性的时间越长,他们获得的奖励代币就越多。

AMM 的未来

AMM 于 2018 年首次开发,现在已成为 DeFi 生态系统中非常重要的组成部分。后来的版本也增加了 AMM 的结构,包括流动性提供者的自动化工具。

AMM 不仅仅是在代币之间提供更大的流动性。它们同样也打造了一个更安全、且更易于使用的市场。AMM 依靠智能合约技术来更有效地促进交易,到目前为止,Uniswap、Sushiswap、PancakeSwap 、dYdX 等等都获得了巨大的成功。

展望未来,AMM 有可能接触到更广阔的市场。然而,要达到这个目标,创新是必须的,但更重要的是能为投资者提供一个更安全且稳定的交易场所。

DeFi 领域目前的发展非常迅速。AMM 则是 DeFi 领域发展中的头部领域,也是其核心组成部分,目前正有更多的开发者和项目方投身于其中参与基础设施建设。

总结

自动做市商优化了传统做市商的操作流程。传统的做市过程需要相当大成都上的人工干预,这对交易者和做市商来说都要花费大量时间、精力、财力。而由于 AMM 创造了新的流动性来源,去中心化的金融业得以在传统做市商的基础上更进一步。

随着 DeFi 继续快速发展, AMM 将继续在其发展中发挥关键作用。现在,只有少数公司在 AMM 空间内提供新的解决方案。AMM 可以说是 DeFi 中的一个利基领域,未来将会是一个相当不错的赛道。

图片来源:网络

作者:Chen Zou

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